[ad_1]

پس از بسته شدن بازار سهام در روز چهارشنبه ، بیشتر جشن R / WallStreetBets برگزار شد ، هیئت مدیره پیام Reddit که توسط سرمایه گذاران کوچک که برای سهام GameStop ، یک خرده فروش بازی ویدیویی پیشنهاد می دهند ، مورد حمله همه گیر ویروس کرونا قرار گرفت ، ترجیح داده شد. چند هفته پیش ، سهام زیر بیست دلار معامله می شدند. از آن زمان به شدت افزایش یافته است و در روز چهارشنبه به بیش از 100 درصد رسیده و به 347.51 دلار رسیده است که اخباری مبنی بر اینکه تعدادی از فروشندگان کوتاه مدت – معامله گران وال استریت در مورد سقوط قیمت سهام شرط می بندند – شرط بندی های منفی خود را بسته و ضررهای زیادی متحمل شده اند. “آن زمان ما مورد توجه قرار گرفتیم. وقتی کار ما با GME تمام شد – نماد سهام GameStop – “ما کل لعنتی والستریت را پایین می کشیم! Fxked شوید! “، یکی از کاربران Reddit با استفاده از نسخه کوتاهتری از برچسب تحقیرآمیزی که بسیاری از همکاران Reddit به طعنه نسبت به خود اعمال می کنند ، نوشت. دیگری نوشت: “بازار بسته است ، پسران ، مقداری هوای تازه بگیرند و سبزیجات بخورند. فردا روز بزرگی داریم. “

در اینجا دو داستان وجود دارد. همان چیزی که از الون ماسک به همه توجه همه را جلب کرد نماینده الكساندیا اوكاسیو-كورتس یک نخ توسط دیوید و گالیات است که در آن خریداران GameStop به عنوان افراد خارجی که به ارگ ​​وال استریت هجوم می آورند دیده می شود. با ادغام ، خرده فروشان روزانه اخیراً موفق به افزایش برخی سهام مانند GameStop ، Blackberry و AMC Entertainment Holdings شده اند و در فروش برخی از فروشندگان کوتاه موفق بوده اند. “سرمایه گذاران فردی در حال کسب درآمد کلان هستند – حداقل در حال حاضر – و آنها از آن لذت می برند.” مجله ی وال استریت گزارش ها.

دلایل زیادی برای دلخوری از وال استریت وجود دارد. اما آن چه نوع پیروزی بود؟ سهام GameStop صبح پنجشنبه پس از آنکه TD Ameritrade و Robinhood ، برنامه محبوب معاملات ، توانایی سرمایه گذاران در معاملات سهام خاص را محدود کرد ، 50 درصد کاهش یافت. سهام همچنان در سیستم عامل های دیگر به معاملات خود ادامه داد و پس از آن بهبود یافت – در ظهر آنها بیش از دویست و پنجاه دلار معامله کردند. هنوز هم برخی از افرادی که روز چهارشنبه خرید کرده اند ضرر قابل توجهی داشته اند که اگر زود به فروش نرسیدند می توانست رشد کند. (چند هفته گذشته ، رکورد تمام وقت GameStop حدود شصت دلار بود.) یکی از پوسترهای Reddit اظهار داشت: خط پسرهای ماست !! “

داستان بزرگتر این است که بازار سهام آمریکا در دست چیزی است که چارلز مک کی ، مورخ قرن نوزدهم شیدایی مالی ، “جنون جمعیت” نامید. مطبوعات کوتاه در GameStop به صورت جداگانه اتفاق نیفتاد. تقریباً یک سال است که سرمایه گذاران سهام شرکت هایی مانند تسلا ، شاپیفای و اسنپ را برای قیمت هایی پیشنهاد می دهند که هیچ ارتباطی با چشم انداز سود واقعی شرکت های اصلی ندارند. و فقط سرمایه گذاران کوچک نیستند که درگیر این جنون شده اند. با نگاهی به فروشندگان کوتاه مدت ، که تعداد آنها نسبتاً کم است ، بسیاری از سرمایه گذاران حرفه ای یک بازی سوداگرانه بازی می کنند ، حتی اگر آنها می دانند که احتمال دارد بد پایان یابد.

نزدیک به بیست سال پیش ، من کتابی را منتشر کردم به نام Dot-Con: چگونه آمریکا ذهن و پول خود را در عصر اینترنت از دست داد. بین ژانویه 1998 و مارس 2000 ، صدها شرکت تازه تاسیس اینترنتی اقدام به عرضه اولیه کردند و بسیاری شاهد افزایش سرسام آور سهام خود بودند. در همان دوره ، نزدک ، جایی که بسیاری از این سهام در آن لیست شده بود ، حدود دویست و بیست درصد افزایش یافت و تعداد زیادی از آمریکایی های عادی تجارت روزانه را به عنوان راهی برای کسب درآمد آغاز کردند. این بار همه چیز تا این حد پیشرفت نکرده است. هرچند اشتباه نکنید: ما فاصله زیادی داریم. از اواسط ماه مارس ، زمانی که اولین موج ویروس کرونا آغاز شد ، Nasdaq با وجود رکود عمیق ، تقریباً 100 درصد افزایش یافته است. (وزارت بازرگانی روز پنجشنبه اعلام کرد که تولید ناخالص داخلی 3.5 درصد در سال 2020 کاهش یافته است که بیشترین افت از سال 1946 است.) در دوازده ماه گذشته IPO بیشتر از هر دوره دیگر بوده است. از سال 1999 ، و تجارت روز تبدیل شده است دوباره محبوب. از نظر دوم ، تفاوت اصلی این بار در فناوری است. با تشکر از برنامه های تجاری مانند Robinhood و حذف کمیسیون برای بسیاری از معاملات سهام آنلاین ، مردم می توانند دقیقه به دقیقه در حالی که روی کاناپه های خود نشسته اند به جای استفاده از تجهیزات تجارت برای تجارت ، حدس بزنند ، همانطور که در اواخر دهه 1990 اتفاق افتاد.

بر اساس کار اقتصاددانان هیمن مینسکی و مورخ اقتصادی چارلز کیندلبرگر ، می توان گفت که تقریباً همه وسواس های حدسی در چهار مرحله آوارگی ، رونق ، سرخوشی و فاجعه رخ می دهد. جابجایی زمانی اتفاق می افتد که چیزی انتظارات مردم را برای آینده تغییر دهد. در این حالت ، همه گیرى اقتصادى را در خانه ایجاد كرد و فدرال رزرو را وادار كرد تا از طریق سیاستی موسوم به تسهیل كم quant ، نرخ بهره كوتاه مدت را تقریباً به صفر برساند و تریلیون دلار به بازارهای مالی بریزد. ما از ماه مارس در حال رونق هستیم ، با افزایش قیمت ها ، بدبینی جای خود را به حرص و طمع و تعداد بیشتری از مردم به بازار متورم می رسانیم.

رفتار Copycat در قلب حباب های سوداگرانه است. چیزی شبیه دیدن دیگران نیست که به ظاهر آسان پول می گیرند تا مردم را ترغیب کنند که ریسک کنند که کاملاً درک نمی کنند. کیندلبرگر در سال 1978 در کتاب خود با عنوان “شیدایی ، وحشت و فروپاشی” نوشت: “در مرحله بعد ، حدس و گمان تمایل دارد که از اشیا truly واقعاً با ارزش جدا شود و گمراه کننده باشد. تلاش می کند بدون درک واقعی فرآیندهای درگیر ، ثروتمند شود.” “برخی از افرادی که سهام GameStop را خریداری کرده اند درک پیچیده ای از مکانیک مطبوعات کوتاه را نشان می دهند. اما تمام تبلیغات همچنین بسیاری از مبتدیان را به خود جلب کرد.” من فقط 2 سهام خریداری کردم ، اولین سرمایه گذاری من تا کنون و مریض هستم ، روز چهارشنبه یکی از کاربران Reddit نوشت: “من هیجان زده هستم ، من به پشتیبانی نیاز دارم.” دو نفر دیگر پاسخ دادند: “نگه دارید و لذت ببرید” از جنبه های جدید تولید شده توسط فن آوری مدرن ، کاملاً دلیلی ندارد که باور کنید این امر باعث می شود که این قسمت از حدس و گمان به احتمال زیاد با یک نیم تنه گران قیمت تمام نشود.

یکی از درسهایی که در دوره dot-com آموختیم این است که این گزارش دهی می تواند بیش از آنچه تصور می کنید طول بکشد. با اوج گرفتن این حباب تاریخی در اواخر دهه 1990 ، برخی از تحلیلگران وال استریت هشدار دادند که ارزش سهام بیش از حد ارزش گذاری شده و برخی از سرمایه گذاران حرفه ای شرط بندی کوتاه می کنند. اما با افزایش قیمت ها ، بسیاری از افراد مشکوک شغل خود را از دست داده یا سکوت کردند. سرانجام ، بسیاری از سرمایه گذاران ، از جمله برخی از صندوق های بزرگ تامینی ، به طرف دیگر نقل مکان کردند و همچنین سعی کردند از حباب استفاده کنند. به نظر می رسد که اکنون اتفاق مشابهی رخ داده است – و منظور من فقط صندوق های تامینی نیست که شورت خود را در GameStop بسته اند. ماه ها است که بسیاری از سرمایه گذاران بزرگ موسسه با رشد چشمگیر سهام فناوری بزرگ سرمایه مانند آمازون ، اپل و تسلا – علی رغم خطرات آشکار تمرکز نمونه کارها روی تعداد کمی از برندگان ، در حال حرکت هستند.

طی پنجاه سال گذشته ، متوسط ​​نسبت قیمت و درآمد سهام در شاخص S. & P. ​​500 حدود نوزده بوده است. صبح روز پنجشنبه در افتتاح بازار ، آمازون نود و پنج برابر درآمد خود ارزیابی شد. اپل سی و هشت برابر کمتر از سود بود. و تسلا حدود سیزده و هفتاد بار بود. آیا واقعاً همه این مدیران صندوق با حقوق خوب معتقدند که اینها سرمایه گذاری مطمئنی هستند؟ احتمالاً نه ، اما حرکت در پشت این سهام فوق العاده است. اگر در تلاش برای غلبه بر شاخص بازار به صورت فصلی یا سالانه هستید – به عنوان بسیاری از سرمایه گذاران حرفه ای – این می تواند یک حرکت خاتمه شغلی برای جلوگیری از رتبه بندی بالا باشد ، مهم نیست که آنها بر اساس معیارهای متعارف سالم ، گران به نظر می رسند. بنابراین به امید اینکه بتوانید قبل از جهنم رفتن همه چیز را بیرون بیاورید ، به خرید ادامه می دهید. این منطق ویژه کنش جمعی است که در گذشته آن را “بی خردی منطقی” می نامیدم.

رهبر این سیرک فدرال رزرو است که عمدتاً مسئول محیط پولی و نظارتی است که در آن سرمایه گذاران – آماتور و حرفه ای – فعالیت می کنند. اما امروز ، مانند اواخر دهه 1990 ، بانک فدرال تلاش می کند تا مانند یک نظاره گر به نظر برسد. در طی یک کنفرانس مطبوعاتی روز چهارشنبه ، پس از جلسه کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی ، جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، از اظهار نظر در مورد GameStop خودداری کرد. وی با بیان سخنان گسترده تر ، گفت: “اگر نگاه کنید که واقعاً چه عواملی باعث قیمت دارایی ها در طی چند ماه گذشته شده است ، این سیاست پولی نیست.” پاول همچنین گفت که فدرال رزرو در حال بررسی افزایش نیازهای حاشیه ای نیست که مقدار پول را محدود کند. می تواند از شرکت های کارگزاری برای جلوگیری از حدس و گمان وام بگیرد.

برای اطمینان ، پاول دلایل قانع کننده ای برای اتخاذ خط مشی قطع دارد. از آنجا که کشور هنوز توسط ویروس رها شده است و بسیاری از افراد شغل خود را از دست می دهند یا از لحاظ اقتصادی رنج می برند ، او و همکارانش می خواهند تا آنجا که ممکن است برای استخدام و هزینه پشتیبانی کنند. اگر آنها مجبور بودند برای پر کردن بورس سهام چیزی بگویند یا کاری انجام دهند ، اقدامات آنها حداقل در کوتاه مدت می تواند بر سایر اقتصاد تأثیر منفی بگذارد.

اهداف پاول ممکن است قابل احترام باشد ، اما ادعای وی مبنی بر اینکه سیاست های بانک فدرال به فعالیت سوداگرانه دامن نمی زند ، قابل اعتماد نیست – و احتمالاً پایدار نیز نیست. همانطور که سلف پاول ، آلن گرینسپن ، در دوران dot-com کشف کرد ، حبابهای سوداگرانه تمایل دارند زندگی خودشان را رهبری کنند. هرچه مدت زمان بیشتری برای تورم داشته باشند ، پیشرفت بالقوه بیشتر و عواقب منفی آن برای اقتصاد – و به طور کلی برای آمریکایی ها بیشتر است. اگر رئیس بانک فدرال نمی خواهد در آینده مشکلات بیشتری برای همه ما ایجاد کند ، به او توصیه می شود که توجه بیشتری به Reddit داشته باشد.



[ad_2]

منبع: https://outsidenews.ir